27.67亿元，国大药房出让40%股权，引入亚洲地区最大的医药零售商

脊柱网（微信号：vcbeat）发觉，国药控股（000028，SZ）11年底30日发布核定，子的子公司国药控股国之诊所有限的子公司替换成一名大战略融资——Walgreens Boots Alliance(Hong Kong) Investments Limited，企业总额将远超27.67亿元，出让持股比例为40%。

这一消息就会让生物科技局外人轰了锅，要其实，国药控股是华南地区远超过的生物科技流通数家。大中华区国之诊所则享有地市的批发网络平台，外资跨国公司远超3700多家，年销售额至少100亿元。

而近期替换成的这家大战略融资不是别人，正是全球性远超过的生物科技批发数家——沃博联，沃博联大中华区有西尔斯、欧尔史坦、博姿、合组生物科技等生物科技流通和批发知名品牌，其年度营业额高远超1182亿美元。

强强合组，也让金融业对国之诊所下一代的竞争力带给了执著。

根据核定，早于在2017年9年底4日，国药一致即通过了监事会参众两院，同意国之诊所入股扩股替换成一名大战略融资；同年底18日，监事会审议通过相关参众两院；9年底20日，这一入股建设项目在广州合组私有交易所发布新闻万科，万科核定期限40个周一，至11年底20日期满。

到11年底30日，国药控股暂定近期进展，沃博联作为实控人的澳门全资子的子公司作为入股大体上认购国之诊所持股，入股总额27.67亿元，入股后所持国之诊所40%持股。

根据资产检验报告，国之诊所总资产账面实用价值为23.05亿元，检验实用价值为45.28亿元，增值额为22.2亿元，增值率为96.45%。

那么，沃博联以27.67亿取得国之诊所40%的大股东亏不亏呢？按最直观的PE（总市值/上年盈利）算，相异PE是31倍。

按国药一致今年月初一览表，其生物科技批发销售业务解决问题营业额48.88亿元，同比上升12%，销售收入为0.99亿元，同比上升30.08%。

这么一算，按45.28亿总市值，沃博联进来的PE应该在22-24倍大概，多于高于生物科技金融业平均50倍大概的PE。

相关数据资料表明，沃博联(英国纳斯远超克字符串：WBA）是全球性以药房为主导的世界级生物科技保健跨国公司，由英国西尔斯和北美合组博姿两家的子公司合并而成，是英国和北美远超过的批发药房和保健日用品面包店。沃博联及其进行持股平等权利企业的的子公司在全世界至少25个东欧国家开展销售业务，在11个东欧国家运营至少13200家外资跨国公司。

沃博联享有390多家配送中心，每年向23万余家药房、医生、保健中心和医院备有配送咨询服务，销售业务覆盖20多个东欧国家。沃博联大中华区的批发和销售业务知名品牌第一组包括西尔斯（Walgreens）、欧尔史坦（Duane Reade）、博姿（Boots）、合组生物科技（Alliance Healthcare），以及诸如No7、Liz Earle、Sleek MakeUP 以及Botanics等日趋全球性化的健康美容其产品知名品牌。

沃博联在英国的药房数量是最多的，芝加哥50个州有8100多家西尔斯药房，76%的澳大利亚人生活在西尔斯和欧尔史坦5公里范围内。

税后表明，沃博联2016年9年底1日-2017年8年底31日这一会计年度解决问题营业额1182.14亿美元，销售收入为40.78亿美元。

其实，这已经不是沃博联第一次参与中国生物科技流通批发课题的企业。

早于在2014年，合组博姿即与南京生物科技远超成共同开发，以5.6亿元的对价，丢掉了该的子公司12%的大股东。更早于在此之后，合组博姿的控股子的子公司合组美华即以5.45亿元的价位和广州生物科技组建了合资的子公司，当时被称做“生物科技流通课题内的远超过一笔企业”。

某公司股票分析师宣称，南京生物科技替换成合组博姿以后，2013-2016日照销售收入解决问题了60%以上的上升，销售收入率从2014年的0.3%增强至2017年三季度的1%以上，对获利提振功效值得注意。

该公司股票分析师同时宣称，国药一致和沃博联本次共同开发将集中于在以下销售业务：1）更多品规选择。有望引进沃博联全球性化健康美容其产品知名品牌，全面性增加品规构造，增加营业额和毛利润三维空间，解决问题强强共同开发；2）高效率负责管理模式。沃博联是英国批发诊所名列第一第一的龙头跨国公司，不具丰富的大型超市药房负责管理和DTP药房运营成果，同时还享有全球性规模远超过之一的生物科技批发经销配送网络平台，对国药一致批发销售业务和批零一体化有毫无疑问借鉴的成果。

预计以上共同开发将增加的子公司利润乏善可陈。从现阶段国之诊所毛利率来看，25%大概的毛利率较其他批发超市跨国公司仍有很小增加三维空间。看好的子公司强强合组下2018年及以后的乏善可陈。